板块和风格配置:中小盘低拥挤找机会 灵活配置型基金跑赢市场大盘指数，基金重仓股跑输市场大盘指数中证500 和中证1000 成分股的配置比例，超配比例提升，说明机构仍然在中小盘低拥挤的领域寻找机会基金重仓股市场表现较为中庸，主板配比提升但超配比例下降，金融，周期和稳定风格的配比提升幅度，均高于超配比例变化幅度成长风格整体减仓，创业板配置比例下降0.5pct，但创业板的超配比例仍然提升，科创板的绝对配比和超配比例均提升明显简单统计来看，科创50 指数一季度下跌约22%，而主动权益基金在科创板的前10 大重仓股一季度平均跌幅仅10%左右，前20 大重仓股一季度平均跌幅15%左右 重点产业链:新光半继续增持，价值市值占比上升1)动力电池:绝对配比和超配比例均提升，锂电化学品提升明显，锂电池也有所提升上游涨价压力下一季度新能源整车销售和电池出货量仍然亮眼，但需要注意成本端压力和疫情冲击供应链的不利影响2)新能源发电:绝对配比和超配比例小幅提升，光伏增配，风电减配光伏装机量和排产情况向好，产能供给情况偏紧，产业链价格预计仍有支撑3)半导体:产业链配比提升(主要是分立器件和材料)，各环节仍均有所增配半导体下游需求结构分化，产能依旧偏紧，设备出货放缓，硅片供不应求 电子:绝对配比和超配比例均下降较多，消费电子和光学光电减仓明显需求仍处下行周期，叠加疫情扰动4)医药:绝对配比和超配比例略有回升，医疗服务，化学药，生物药，中药均有所回暖5)稳增长:绝对配比明显提升，超配比例小幅下滑 当前政策意图明显但行业基本面数据仍待改善 行业配置:关注养猪纯碱黄金板块 从公募资金行业流向来看，有接近300 亿资金流向新能源行业，其中电源设备接近150 亿，动力电池接近100 亿医药，农林牧渔(主要是养猪板块)，基础化工(主要是锂电化学品和纯碱板块)，有色金属(主要是贵金属板块)也均超过150 亿 港股市场:抄底美团快手 港股消费者服务行业净流入接近150 亿港币(其中美团约+135亿港币)房地产，医药，通信行业均净流入30 亿港币左右从电子行业净流出接近100 亿港币(主要为舜宇光学科技)从汽车行业净流出超过70 亿港币(主要为吉利汽车，长城汽车)传媒行业整体配置比例和超配比例变动不大，但内部卖出腾讯较多，买入快手较多易方达和中庚基金跃升成为持有美团较多的机构，兴证全球基金仍是持有快手最多的机构