结论事件:公司发布2022年一季报，2022Q1营收28.65亿元，同比增长18.04%，归母净利润1.99亿元，同比下降2.74%，扣非母净利润1.58亿元，同比下降0.87%境内外业务保持稳定增长，并不断创新以满足市场需求分地区看，2022Q1，公司实现营业收入1.1亿元，同比增长29.48%，海外营业收入27.55亿元，同比增长17.63%，较21Q4略有放缓，但整体增长平稳公司注重产品研发，不断拓展技术领域2022年，推出AnkerWork B600智能办公音频硬件等多款新品，为用户提供多功能一体化工作空间解决方案，Eufy安防双摄像头门铃，Eufy Pet D605宠物监控喂食机，Anker 655 USB—C Hub八合一扩展坞等4月起，公司在海外推出高端消费级3D打印机品牌AnkerMake，10天众筹超过600万美元，以及Anker 757户外电源，产品采用高性能磷酸铁锂电芯和HyperFlash超快充电技术，R&D强度和推送速度均得到持续认证受R&D投资增加和公允价值变动损失影响，净利率同比下降由于会计准则调整，22Q1毛利率同比下降，由—6.92pct同比下降至38.16%，但相比21年毛利率上升2.44pct，有明显改善，费用方面，销售/管理/R&D/财务费用率同比—7.3/+0.1/+2.2/—0.2pct，R&D费用同比增加0.85亿元，此外，由于公司持有的股份价格下跌，公允价值变动损失0.17亿元，综合来看导致净利率下降Q1的净利率为7.05%，同比下降1.76%至一季度末，公司预收账款2.08亿元，较上期末+157%，主要是备料及锁货预收账款增加，有助于抵御成本端压力，合同负债较上期末+67%，为后续确认收入奠定了基础投资建议:伴随着汇率和航运压力的缓解，公司盈利将有所回升预计2022—2024年归母净利润12.37/15.76/19.35亿元，维持增持评级风险:汇率波动风险，航运持续紧张，国内外疫情反复

主要风险方面，仍需跟踪全球新冠疫情的发展对产业链供需的影响以及对国内内需消费修复的影响，同时也需关注海内外货币政策节奏的变化，国内宏观经济下行是否超预期等。