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白酒出海的春天要来了?

时间:2024-10-19 17:26:15  来源:投资界  阅读量:17574   

长期以来,香港地区对酒精浓度高于30%vol的酒类征收高达100%的从价税,致使烈酒产品进出口香港的交易成本较高。因此,近年来香港社会各界对减免烈酒税的呼声日益高涨。

10月16日,中国香港特区行政长官李家超发表《行政长官2024年施政报告》,报告提出调整烈酒税,即日起进口价200元(港元,下同)以上的烈酒,200元以上部分的税率由100%大幅减至10%。

钛媒体APP注意到,这一政策变化迅速引发市场热议。近两日市场传出香港市场上茅台、五粮液降价消息,由此引发市场猜测,税费的大幅下调带动白酒出口香港成本降低,接下来香港地区的高端白酒是否会集体降价?

目前,业内普遍认为,香港下调烈酒税对白酒出海是重大利好,至少将降低内地白酒进入香港市场的门槛。不过从长期来看,能否推动白酒在海外市场的增长还需观察。

烈酒税大幅降低,利好白酒出海

2008年,香港撤销葡萄酒税,成功将香港推向全球主要红酒拍卖中心之列,亦带动进口酒类批发公司数量在过去十多年里翻倍增长,香港批发、零售和餐饮等相关行业也受益蓬勃发展。

然而,对比葡萄酒,香港对烈酒征收进口价100%的税款。由于高关税的限制,香港烈酒市场发展远不如葡萄酒。参考取消葡萄酒的成功经验,香港此次下调烈酒税,以期望推动物流、储存、旅游以及高端餐饮等高增值产业的发展。根据“施政报告”,即日起,进口价200港元以上的烈酒,200港元以上部分的税率由100%减至10%;200港元及以下部分,及进口价在200港元或以下的烈酒,税率则维持不变。

对于该方案的实施,香港及内地烈酒市场普遍予以高度期待。有港媒指出,下调烈酒税将促进高档酒消费,促进香港经贸,短期可为市面餐饮带来正面效应,也有利于推动香港成为烈酒交易及拍卖中心,或将复刻2008年香港取消葡萄酒关税后,迅速成为亚洲葡萄酒枢纽的路径。

白酒行业亦为此欢呼,认为香港降低烈酒税将为白酒出海带来巨大的想象空间。众所周知,高关税历来是横亘在白酒国际化面前的一大阻碍。

由于贸易规则的影响,多个国家及地区烈酒进口税高达100%至300%,导致白酒出口成本居高不下,终端售价也较高,这无疑阻碍白酒海外消费,削弱了白酒在海外市场的竞争力。

从白酒出口来看,香港是白酒出海的*选择。海关统计数据显示,2023年香港占内地白酒出口量的23%,是内地白酒*大出口区。今年上半年该地继续稳居白酒*大出口目的地,出口额占比26.5%。此外,贵州茅台、五粮液(000858.SZ)等头部早已在香港设立经营主体。

不过,香港此前高达100%的烈酒税的确阻碍白酒在当地的进一步发展亦是不争的事实。香港酒类行业协会会长何耀康表示,目前市场上仅少数品牌较为活跃,大部分香港市民甚至只认识茅台等一些头部名酒品牌,建议香港特区政府给予白酒行业更多关注与支持。

业内分析认为,香港下调烈酒税,首先会降低白酒出口香港的成本,降低内地白酒进入香港市场的门槛。此外,香港一直是链接中国内地与全球的重要门户,同时又是国际金融中心,具备完善的金融服务体系和自由经济环境,这些有利因素都将助力白酒国际化。

酒类分析师蔡学飞分析认为,香港是重要贸易中转口岸,大幅降低烈酒进口税必然会刺激香港的酒类销售市场,特别是减税会直接降低高档烈酒的消费门槛,预留出更多的利润空间,也能够直接刺激相关烈酒的中间分销、专销业务发展。

中国酒业独立评论人肖竹青也指出,香港是国际贸易的结算地,此次香港下调烈酒税费,将推动中国白酒成为更多国际商务伙伴的合作标的。

香港高端白酒或降价?

在成本压力下,高端白酒在香港的市场价大都高于内地市场。既然白酒出口香港的成本将大大降低,那么香港市场的高端白酒是否会降价?

目前,已有市场消息称,在香港特区政府宣布降低烈酒税后,红磡置富都会的贵州茅台专卖店将调降价格,2024年出产的茅台酒售价由3380港元下调至2680港元,减幅达20.7%,其他年份的茅台也会有不同程度的降价,最多可降价逾1000港元。

据媒体报道,目前上述门店回应称,暂未接到降价通知,目前飞天茅台售价仍为3380港元/瓶。此外,五粮液香港专卖店亦表示未接到降价通知,目前售价为2250港元/瓶。

另一高端白酒品牌国窖1573目前在香港的售价也未变动,钛媒体APP致电泸州老窖公司了解到,其在香港市场有较大力度的推广,目前暂时没接到降价消息。

蔡学飞认为,如果香港茅台迎来降价,肯定会刺激出口,有利于茅台酒的国际化发展,也会吸引更多优质的内地白酒商。

不过,多位分析人士表示,即使香港下调关税,高端白酒的定价也不会低,至多跟内地价格一致。

肖竹青认为,香港茅台酒的配额和茅台酒供需大体平衡,降低税率不一定会降低茅台酒市场行情价格。茅台在国内市场和国际市场都是配额制销售,主要销售区域还是在中国大陆,香港拥有的茅台配额很少,所以关税下降对国内的市场影响不大。

一位贵州茅台国际渠道商的内部人士也表示,茅台下调之后最多和内地价格差不多,不会调整到比内地的价格低很多。

钛媒体APP注意到,目前飞天茅台在内地的价格尚处于波动中。据今日酒价最新数据,10月18日,24年飞天茅台原箱批价已跌至2300元/瓶,散装为2255元/瓶。

需要指出的是,香港酒业总商会表示,根据香港海关数据,现时市面上85%的烈酒,属于进口价200元或以下,即大部分烈酒并不获得减税,因此与邻近国家和地区相比,香港烈酒贸易仍维持高税率,缺乏竞争力。

商会期望将进口价200元内的烈酒,可减税20%至30%,至于201元以上才征收10%税款,从而真正提升香港烈酒贸易的竞争力,吸引更多旅客消费,对餐饮业和旅游业带来正面影响。

白酒国际化仍道阻且长

从去年开始,白酒出海的热潮用火热来形容丝毫不过。不过,白酒国际化不得不面临一个事实:雷声大,雨点小。

近年来,中国白酒的出口量与出口额虽保持增长,但目前仍处于低位水平。据《中国酒企高质量出海研究报告》指出,2015—2023年中国白酒出口金额分别为4.49亿美元、4.69亿美元、4.7亿美元、6.57亿美元、6.65亿美元、4.6亿美元、5.62亿美元、7.16亿美元、8.04亿美元。

到今年上半年,我国酒类出口量为3.6亿升,同比增长近14%,出口额为8.8亿美元,同比增长10%左右。其中,白酒出口量和出口额分别为774万升和4亿美元,分别同比下降约3%和同比增长约3%。计算来看,目前白酒出口量比重较小,仅为2%左右。虽然白酒出口额占了酒类出口总额约45%,但相对于白酒行业整体收入,微乎其微。

再来看白酒出海的主要力量。目前主要是几家头部白酒上市公司在集中布局海外市场,且多以东南亚市场为主。梳理各家年报不难发现,目前只有少数几家白酒上市公司披露了国外收入或境外收入数据。据钛媒体科股宝统计数据,2023年贵州茅台、泸州老窖、水井坊、古井贡酒(000596.SZ)、老白干酒(600559.SH)、天佑德酒(002646.SZ)、酒鬼酒(000799.SZ)海外市场营收共计46.19亿元,占7家酒企总营收的2.17%。

其中贵州茅台在海外挑起大梁,2023年收入43.5亿元,占公司总营收的2.95%,占白酒总出口额的77%。此外,例如酒鬼酒、老白干酒等,虽然去年海外收入增速可观,分别为101%和33%,但两家海外收入占营收比重均不足1%。

数据表明,白酒国际化之路任重道远。多年来,关税问题被行业反复提及,但实际上白酒出海更要突破文化壁垒。《中国酒企高质量出海研究报告》指出,驱使消费者在海外市场购买中国酒类因素中,思乡情结、价格优惠、饮用习惯以及国外限定款等占比最高,分别为58.2%、52.32%、49.48%以及46.16%。

文化背景、消费习惯的不同,是白酒出海难的根本原因。单单从品类标准来看,中国白酒种类繁多,口感复杂,不同香型的制作工艺存在差异性,且每种香型都有对应的技术标准。而在对外出口时,白酒目前仍未形成统一的国家标准。

多年来,白酒行业亦在法律法规、贸易规则、标准制定、文化等方面发力,推动白酒走进全球市场。可以看到,越来越多的头部酒企将国际化上升至公司战略层面,并且达成了共识:白酒出海,文化先行。“走出去”的是中国酒企,“走进去”的是中国文化。

贵州茅台在国际化方面就遵循这一规则,复盘公司在海外的动作来看,不管是在中秋等中国传统节日期间在海外发布产品,还是与当地美食文化的结合,都是“茅台出海,文化先行” 的真实写照。

无论如何,白酒国际化趋势不可逆。此次香港下调烈酒税,也势必对白酒出海产生积极影响,但能否推动白酒在海外市场的规模增长,还需时间观察。

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