3月15日，人民银行发布的2024年2月金融统计和社会融资数据显示，前两个月人民币贷款增加6.37万亿元，创历史同期次高水平；前两个月社会融资规模增量累计为8.06万亿元，比上年同期少1.1万亿元。

2月末，广义货币余额299.56万亿元，同比增长8.7%，增速与上月持平，同经济增长和价格水平预期目标相匹配。

记者从人民银行了解到，当前贷款利率保持在历史低位水平。2月份新发企业贷款加权平均利率为3.76%，比上月低1个基点，比上年同期低11个基点；新发个人住房贷款利率为3.86%，比上月低8个基点，比上年同期低36个基点。

市场专家普遍表示，人民银行积极发挥货币政策总量和结构双重功能，通过加大跨周期和逆周期调节力度，引导信贷均衡投放、量稳质优，持续释放贷款市场报价利率改革效能，为经济回升向好提供了稳定、持续的信贷支持，有力地提振市场主体信心。2月，社会融资规模和信贷数据保持平稳，有效满足市场主体合理融资需求，改善国内经济基本面，激发经济发展内生动力。

信贷投放符合业内普遍预期

今年前两个月，人民币贷款增加6.37万亿元。虽然从单月看，信贷投放存在波动，但专家学者均认为，1月、2月信贷投放符合业内普遍预期，对信贷投放短期波动不必过度关注。

“合并观察1—2月信贷数据更合理。”江西银行副行长俞健表示，春节假期各行业有效工作时间下降，个体工商户、居民等收到货款、工资后将闲置资金归还贷款，信贷需求出现放缓。尤其是去年春节假期在1月，今年在2月，春节错配进一步造成信贷投放阶段性波动，是正常现象。

人民银行已多次指出，避免过度关注短期数据波动和月度货币信贷高频数据，更多关注利率下降的成效、涵盖直接融资规模的社会融资规模等，更全面合理评价金融支持力度。

华创证券金融首席分析师徐康认为，信贷投放应继续强调重“质”轻“量”，关注实际产出效率，对于信贷季节性波动不要过度解读。在当前复杂多变的全球经济环境下，短期数据波动不应被看做是经济基本面的长期趋势。

信贷投放注重“量稳质优”

今年以来，信贷投放更加注重“量稳质优”，银行加快调整优化贷款结构脚步。

记者从人民银行了解到，2月末，国民经济重点行业信贷增长保持高位，制造业中长期贷款余额13.13万亿元，同比增长28.3%，其中高技术制造业中长期贷款余额同比增长26.5%；高新技术、“专精特新”、科技中小企业贷款余额分别为14.41万亿元、3.98万亿元、2.57万亿元，同比增长14.2%、18.5%、21.4%，均明显高于同期各项贷款增速，占各项贷款的比重进一步上升。

2月末，国民经济薄弱环节信贷支持力度保持较高水平，普惠小微贷款余额30.42万亿元，同比增长23.1%，前2个月累计新增1.03万亿元，同比多增1102亿元；全口径涉农贷款余额58.99万亿元，同比增长14.5%；民营经济贷款余额65.12万亿元，同比增长11.6%，均高于同期各项贷款增速，占各项贷款的比重进一步上升。

九江银行行长肖璟指出，今年将在保持信贷投放均衡、稳定的基础上，更加注重优化信贷结构，提升资金使用效能，做到有增有减，增的是服务普惠小微、乡村振兴、绿色低碳、科技创新等重点领域和薄弱环节，减的是在一些落后淘汰领域从紧配置金融资源。

当前，信贷均衡投放作用初步显现，银行贷款投放“过山车”现象有所减轻。银河证券首席经济学家章俊表示，信贷投放节奏回到由实体融资需求主导，金融机构业绩冲量的影响将进一步弱化，传统投放大小月的波动将一定程度上平滑。

货币政策调控仍有发力空间

为满足春节期间银行体系流动性需求，人民银行在节前下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性1万亿元。下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，持续降低金融机构负债端成本，为LPR下行释放空间。一系列举措为巩固和增强经济回升向好态势提供了良好的货币金融环境。2月20日，5年期以上LPR下降25个基点，单次降息幅度为LPR形成机制改革完善以来最大，进一步引导实体经济融资成本下降。

记者从人民银行了解到，当前贷款利率保持在历史低位水平。2月份新发企业贷款加权平均利率为3.76%，比上月低1个基点，比上年同期低11个基点；新发个人住房贷款利率为3.86%，比上月低8个基点，比上年同期低36个基点。

民生银行首席经济学家温彬表示，在今年美联储降息节奏可能比较平稳、中美利差倒挂局面短期较难扭转的背景下，LPR非对称下调既保持了对实体经济合理的支持力度，又提高了应对外部冲击的韧性与政策的自主空间。

往后看，货币政策调控仍有发力空间。日前，人民银行行长潘功胜在十四届全国人大二次会议经济主题记者会上表示，目前，整个中国银行业的存款准备金率平均是7%，后续仍有降准空间。

多位专家预计，短期开展全面降息的可能性偏低。浙商证券首席经济学家李超认为，货币政策的核心目在于引导LPR下降并传导至实体部门融资成本，驱动实际利率回落，今年二季度可能采取降准或降息操作。

责编:汪云鹏

校对:王朝全

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